[촬영 임성호]

이민영 기자 = 한화투자증권은 7일 광고 업황 둔화에도 강력한 비용 통제 등으로 네이버(NAVER[035420])의 실적 개선세가 지속될 것이라며 목표주가를 26만원에서 28만원으로 올렸다.

김소혜 연구원은 "1분기 네이버의 영업이익은 4천393억원으로 컨센서스(시장 평균 전망치)를 13% 상회했다"며 "비수기임에도 불구하고 홈피드 광고와 플레이스광고비딩 도입이 매출 성장을 견인하면서 기존 예상보다 호조세를 나타냈다"고 분석했다.

이어 "광고 업황 개선 시그널이 없음에도 불구하고 앱 개편 등을 통한 매출 회복세가 나타나고 있다"며 "타켓팅 고도화와 중소형 광고주 유입 효과는 하반기에 드러날 것이며 2분기부터 온기로 반영될 제트법인의 연결 제외 효과도 기대된다"고 짚었다.

그는 "2분기 실적에서도 예상보다 강력한 비용통제 효과를 확인할 수 있을 것"이라며 "단기적으로 추가 악재 발생 가능성도 제한적"이라고 설명했다.

이에 따라 2분기 영업이익은 4천547억원으로 1분기 대비 154억원가량 증가할 것이라고 내다봤다.

또한 올해 연간 영업이익을 1조8천20억원으로 예상하면서 기존 추정치를 7% 상향 조정했다.

김 연구원은 "커머스 사업 성장 둔화와 인공지능(AI) 수익화 가능성에 대한 우려가 크게 하락한 주가에 대부분 반영됐다"며 "단기 주가 반등이 가능한 구간"이라고 분석했다.