[장현경 제작] 일러스트

채새롬 기자 = 보험사들이 최근 역대급 이익을 거뒀으나, 자본 감소로 인해 지급여력비율은 하락할 것으로 예상돼 적극적인 대비가 필요하다는 제언이 나왔다.

8일 보험연구원이 발표한 'K-ICS(신지급여력제도) 할인율과 보험회사 자본관리' 보고서에 따르면 보험사는 올해 상반기 당기순이익 9조4천억원으로 작년 상반기(9조1천억원)에 비해 많은 이익을 냈다.

그러나 이와 별도로 시장금리 하락 추세와 보험부채 할인율 현실화 방안이 실행되면서 보험사의 자본이 감소하고, 지급여력비율도 하락할 것으로 예상된다.

금융당국은 앞서 새로운 회계제도의 안정적인 도입을 위해 시중금리보다 보험부채 할인율을 높게 산출했으나, 제도 도입 이후 올해부터 2027년까지 4년에 걸쳐 할인율을 점차 현실화하는 방안을 진행하기로 했다.

연구원은 "올해 3월 시장금리 상승에도 불구하고 보험사 지급여력비율이 10% 가까이 하락했는데, 이는 할인율 현실화 방안에 따른 K-ICS 할인율 하락이 주요 요인"이라며 "6월에도 보험부채 증가로 인한 자본 감소가 예상된다"고 설명했다.

IFRS17에서 할인율 변동은 당기순이익과 기타포괄순익 중 선택해 반영할 수 있으나, 대부분 보험사는 기타포괄손익으로 할인율 변동을 반영한다.

보험사 자본은 이익잉여금과 기타포괄손익 누계액을 합산하는데, 기타포괄손익 누계액이 감소하면서 이익 증가에도 자본이 감소한다는 것이다.

연구원이 금리변동에 따른 보험회사의 지급여력비율 변화를 분석한 결과 금리 100bp(1bp=0.01%p) 하락 시 경과조치 적용회사의 '경과조치 후 지급여력비율'이 생명보험회사는 25%p, 손해보험회사는 30%p 하락했다.

연구원은 "보험사 이익 증가에 따라 현금 배당 등 주주환원정책이 확대되고 있으나 지급여력비율과 연계할 필요가 있다"며 "금리 하락에 따른 자본관리를 위해 장기채권 매수뿐만 아니라 만기 30년 국채선물, 공동재보험 등을 적극적으로 활용해야 한다"고 강조했다.

이어 "금융당국은 보험회사가 스스로 자본관리를 할 수 있도록 계약재매입 등 부채구조조정방안을 조속히 도입하고 회사 자체 위험관리 방안이 원활히 진행되도록 지원해야 한다"고 덧붙였다.