류영석 기자 = 18일 오전 서울 종로구 SK서린빌딩에서 열린 SK이노베이션-SK E&S 합병 관련 기자간담회에서 박상규 SK이노베이션 사장(오른쪽)과 추형욱 SK E&S 사장이 참석해 있다. 2024.7.18

이민영 기자 = SK이노베이션[096770] 주가가 18일 SK E&S와의 합병 소식이 전해진 가운데 상승세를 보이다 차익실현 매물에 반락했다.

이날 SK이노베이션은 전장 대비 3.17% 내린 11만5천900원에 거래를 마쳤다.

개장 직후에는 전장 대비 7.18% 오른 12만8천300원까지 상승하기도 했으나 차익 실현 매물이 출회되면서 하락세로 돌아섰다.

SK이노베이션 우선주도 개장 직후 17.47%까지 급등했으나 상승폭을 줄이면서 0.23% 오른 8만7천200원에 장을 마쳤다.

전날 SK이노베이션과 SK E&S는 각각 이사회를 열고 양사의 합병안을 의결했으며 합병 비율은 1대 1.1917417로 정해졌다.

같은 날 SK이노베이션의 자회사인 SK온과 SK트레이딩인터내셔녈, SK엔텀 등 3사도 각각 이사회를 열고 3사간 합병을 의결했다.

전우제 KB증권 연구원은 SK이노베이션에 대해 "SK E&S와의 합병 비율은 시장 우려 대비 합리적"이라며 "또한 합병으로 SK온 가치 정상화가 기대되는 점이 SK이노베이션 주주에 긍정적인 요인"이라고 설명했다.

아울러 "합병 후 시가총액은 11조5천억원에서 17조7천억원으로 증가해 코스피 시총 순위 37위에서 22위까지 상승할 수 있다"며 "이에 따라 국내외 기관들의 비중 유지를 위한 매수세가 기대된다"고 내다봤다.

한편 일각에서는 이번 합병으로 주당 가치 희석이 불가피하다는 지적도 나왔다.

황규원 유안타증권 연구원은 SK이노베이션에 대해 "SK E&S와의 합병으로 NAV(순자산가치)는 27% 증가하지만 발행주식수가 58% 증가하면서 주당 적정가치는 낮아질 수 있다"며 "합병으로 재무부담이 축소되지만 주당 가치 희석은 불가피하다"고 짚었다.

[SK이노베이션 제공]