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송은경 기자 = 삼성증권[016360]은 16일 홍콩 H지수 연계 주가연계증권(ELS) 손실 배상에 들어간 KB금융[105560]에 대해 "최악의 시나리오 하에서도 올해 이익 성장은 이어질 것"이라고 전망했다.

김재우 삼성증권 연구원은 보고서에서 "작년 일회성 제외 기준 당기순이익이 6조3천억원임을 감안할 때 현재 시장 컨센서스(실적 전망치 평균)는 다소 보수적으로 설정된 것으로 판단된다"며 이같이 밝혔다.

그러면서 "올해 중 대규모 충당금 등의 비용을 인식한 비은행 부문이 올해는 실적 개선을 시현할 여지가 크다"고 부연했다.

그 밖에도 균형 잡힌 사업 포트폴리오와 업계 최고 수준의 보통주자본비율(CET1)을 실적 개선 요인으로 꼽았다. 작년 말 기준 KB금융의 CET1 비율은 13.6%다.

김 연구원은 "작년 연결 당기순이익 중 비은행 부문의 이익 기여도는 29.6%에 달하며 비은행 부문의 이익도 손해보험, 카드, 증권, 캐피탈, 생명보험 등으로 다양하게 분산돼 있다"며 종합 금융 서비스 제공을 통한 우월적 지위가 차별화된 자기자본이익률(ROE) 제고로 이어질 수 있다고 짚었다.

이어 "KB금융은 목표 CET1 비율을 13%로 설정한 만큼, 현재의 자본비율 수준에서 타사 대비 주주환원율 제고에 보다 유연하게 대응할 수 있을 것"이라고 예상했다.

그러면서 "KB금융은 연초부터 이어진 주가상승에도 불구하고, 여전히 예상 주가순자산비율(PBR) 0.47배로 밸류에이션(가치평가) 매력도는 충분하다"고 강조했다.

목표주가 8만원과 투자의견 '매수'는 그대로 유지했다.